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在业内素有“并购之王”称呼的林腾蛟，当前焦头烂额。其所执掌的闵系房企阳光城（000671.SZ）的并购风物不再，正面对高欠债和融资难的双重压力。 长江商报记者观测发明，阳光城连年通过放荡并购模式迅速完玉成国化机关，局限迅速扩张，总资产从2001年59.04亿元到2017年打破2000亿，业绩也实现了质的奔腾，从2011年23亿元，到2017年打破900亿元，实现近40倍的增长。追求局限化的同时也带来欠债攀升。年报显示，阳光城欠债从2015年的564亿，升至2018年3月的1967亿，两年增近三倍，增幅达248%。 值得留意的是，阳光城于6月7日刊行的10亿元2018年度第一期中期单据（永续中票），利率为8%，而市场普遍利率为5.5%—7.5%。被称“豪赌式融资”，可见其对资金的饥渴水平已到无以复加的境地。据靠近阳光城人士透露，其董事局主席林腾蛟也在为公司融资难问题奔走。另外，长江商报记者发明，阳光城2017年共刊行40亿永续债，靠近10家A股房企发债总额419亿的1/10。停止7月13日，当日收盘价位5.93元/股，较1月最高点下跌近50%，市值蒸发194.4亿。 易居研究院研究总监暗示，对付此类融资来说，可以领略为豪赌式的融资，因为在利率等方面都偏高。虽然有一点需要看到，10亿的融资局限不算太大。所以此类融资几多是以将来策划业绩为背书的。对付投资风险来说，此类地产企业往往照旧会有许多新的问题，如策划方面的资金压力、可能说销售业绩不达预期等。近期若不办理，那么接下来必定会有风险。 针对财政状况与计谋打算，克日，长江商报记者多次致函阳光城团体总部，停止发稿时未获得回覆，多次致电董秘办均处于无人接听状态。 放荡并购业绩实现近40倍增长 与融创比肩的“并购王”是阳光城的最大标签。 长江商报记者梳理果真数据发明，2015年阳光城完成并购案30余起；2016年花125亿收购了13个项目、55宗地块，收获土储936.53万平方米，占总新增土储的73.09%。个中并购力度最大的2016年，并项目为13个，高出果真拿地数，地皮面积为284.14万平方米，修建面积为835.9万平方米，在总新增土储中所占的比重为85.49%。并购区域凌驾长三角、珠三角、中西部重点都市，根基完玉成国化机关。 2017年，阳光城通过果真招拍挂、并购等多种方法共计得到120个地皮项目（含权益类），新增计容面积2021.63万平方米，新增权益货值1407.12亿元；2018年至今阳光城共在8个都市获取10个项目，地价合约38.49亿元，共新增地皮储蓄88.47万平方米。 在放荡并购扩展城池的计谋筹划下，阳光城业绩的业绩实现近40倍的增长，从2011年23亿元，到2017年打破900亿元。阳光城本年第一季度实现营业收入43.02亿元，同比增长77.56%，归属于上市公司股东的净利润2.24亿元，同比增长6.19%。 停止今朝，阳光城已经在北京、上海、福州、重庆、西安、广州等三十几个都市实现了机关。在武汉阳光城有3个楼盘在售或待售。 7月13日，长江商报记者来到位于汉阳墨水湖北路与星火路交会处（武汉卷烟厂旁）的“阳光城檀悦”，在售楼处记者看到，在非节沐日仍然有许多人前相识楼盘信息。置业参谋先容，“该楼盘为‘刚需优选’楼盘，今朝刚需和非刚需购房都需要摇号，屋子基础不愁卖。” 高欠债致股价下降过半市值蒸发近200亿 在放荡扩张下，欠债率一直是阳光城的一条红线，阳光城的资产和欠债程度急剧增长缘于其大举扩张。 年报显示，阳光城欠债率从2015年的564亿，升至2018年3月的1967亿，增幅达248%。2015年尾阳光城的总资产只有701.73亿元，到2017年到达2132.5亿元增幅到达223%。可以看到其欠债率高出同期的总资产增速。 据相识，阳光城欠债主要由计息债务、预收账款和其他应付款组成。2017年年尾公司预收金钱余额为401.51亿元，同比增长125.18%，其他应付款为135.56亿元，同比大幅增长141.12%。 停止2018年3月末，公司资产总额为2267.01亿元，欠债总额为1967.85亿元，所有者权益为299.16亿元；同期末，公司资产欠债率和净欠债率别离为86.80%和276.96%。 同期末，公司总债务局限为1166.82亿元，是非期债务比为0.62倍。 与此同时，2017年，阳光城年尾公司总资产局限同比增长77.07%至2132.50亿元，欠债总额同比增长79.97%至1826.80亿元。2017年尾公司资产欠债率和净欠债率别离为85.66% 和252.82%，将永续债计入债务之后的资产欠债率和净欠债率别离为87.54%和265.90%，公司杠杆处于很高程度。 |
