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原标题：海内债市盘前：外资持仓中国债券局限打破2万亿大关 果真市场 1、央行上周五未开展逆回购操纵，当日无逆回购到期，上周果真市场既无资金投放亦无回笼。 2、上周五央行通告，为提高银行永续债活动性，支持银行刊行永续债增补成本，周五开展2019年第三期央行单据交流(CBS)操纵，操纵量为50亿元，期限3个月(91天)。 要闻资讯 1、央行宣布二季度钱币政策执行陈诉：稳健的钱币政策要松紧适度，当令适度举办逆周期调理，把好钱币供应总闸门，不搞“洪流漫灌”;成立在香港刊行中央银行单据的常态机制，完善香港人民币债券收益率曲线。这是央行首次在钱币政策执行陈诉中提出这一机制。这意味着，在内陆暂停5年之后，央行在香港刊行人民币中央银行单据将步入常态化。 2、央行：成长贸易银行柜台市场，支持贸易银行刊行创新创业金融债券等金融产物;稳步有序敦促债券市场双向开放，支持境外机构在境内市场刊行债券及境内机构赴境外刊行债券融资，敦促境外机构投资境内债券市场;妥善处理债券回购违约生意业务，防御风险熏染，尽快推出到期违约债券转让业务相关制度布置。 3、中国7月CPI同比上涨2.8%，为去年2月以来新高，预期2.7%，前值2.7%。1-7月平均，中国CPI同比上涨2.3%。中国7月PPI同比下降0.3%，预期下降0.1%，前值为0。1-7月平均，中国PPI同比上涨0.2%。 4、人民币兑美元汇率“破7”，但中国债券吸引力不减，外资持仓量打破2万亿大关。 5、【债券重大事件】精功团体：“18精功SCP004”兑付存在不确定性;中诚信国际：将内蒙古矿业主体信用品级由AA-下调至A-;连系评级：将颐和地产团体主体恒久信用品级由“A”下调至“BBB”;上海华信债券纠纷案开庭，菏泽农商行追索1亿本金;吉林省交通投资团体：副总司理接管规律审查和监察。 债市综述 1、上周五，避险情绪重回市场敦促债市收益率下滑，国债期货盘中再创新高，10年期主力合约涨0.15%，午后最高涨至99.33，创2016年11月29日以来新高，该合约上周累计值涨0.56%，为持续七周上涨。现券主要利率债收益率下行2-4bp。上周果真市场既无资金投放亦无回笼，资金价值先下后上。 2、上周五，银行间资金面一连收紧，钱币市场利率大都上涨。银存间质押式回购1天期品种报2.5967%，涨10.19个基点;7天期报2.6273%，涨8.82个基点;14天期报2.5007%，涨9.45个基点;1个月期报2.5665%，跌3.36个基点。 3、上周五，Shibor普遍上行，隔夜Shibor报2.596%，涨9.6个基点;7天Shibor报2.644%，上行6.6个基点;3个月Shibor报2.618%，较前一日持平。 4、上周五，财务部刊行3个月、6个月期贴现国债中标利率2.2939%、2.3848%，投标倍数2.91、2.78。 5、上周五，信用债偏离度监控显示，高估值成交债券8只，19禹洲01以5.85%成交，高于估值39.31bp;低估值成交债券19只，18郫国投PPN001以6%成交，低于估值41.58bp;成交收益率不低于6%的债券共8只，18西安旅游MTN001以6.8%成交。 6、上周五，美债收益率普涨。3月期美债收益率跌2个基点，报1.992%;2年期美债收益率涨2.8个基点，报1.657%;3年期美债收益率涨4.3个基点，报1.599%;5年期美债收益率涨3.4个基点，报1.584%;10年期美债收益率涨3个基点，报1.751%;30年期美债收益率涨3.6个基点，报2.264%。 汇市速递 1、上周五，在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0520，较上一生意业务日跌77个基点，上周累计跌1104个基点。人民币兑美元中间价调贬97个基点，报7.0136，降至2008年4月3日以来新低，上周累计贬值1140个基点。 2、上周五，美元指数跌0.09%报97.5739，上周跌0.52%，附迩来首次下跌。欧元兑美元涨0.17%报1.12;英镑兑美元跌0.9%报1.2027，创两年半新低;澳元兑美元跌0.26%报0.6784;美元兑日元跌0.37%报105.675。 研报精炼 1、中信证券阐明师显着指出，全球降息周期、商业摩擦重复、海内经济根基面的恒久压力导致市场风险偏好继承走向守旧，叠加银行资产荒慢慢伸张，利率下行仍然是大趋势。但从政策利差的角度看，十年国债到期收益率与7天逆回购和1年期MLF政策利率利差间隔最小利差仅仅11bps的空间，因而3.0%成为10年国债收益率的一个阶段性底部，要实质性“破3”仍然需要降息敦促。恒久来看利率已经存在下行打破3%的空间，若年底前降息政策落地大概会敦促利率打破3.0%并下行到2.8%，我们将10年期国债到期收益率中枢区间下调为2.8%-3.2%。 今天提示 |
