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摘要：该行核心一级资本充足率从2015年末的8.89%逐年下降至2018年6月末的8.06%，已低于当前银行业平均水平。同时，其7.84元/股股价较12.18元的每股净资产也有较大折让 在A股当前的行情下抛出一份涉及数百亿资金的定增方案，就如同寂静的树林中闯入一只熊，很难不引... 该行核心一级资本充足率从2015年末的8.89%逐年下降至2018年6月末的8.06%，已低于当前银行业平均水平。同时，其7.84元/股股价较12.18元的每股净资产也有较大折让 在A股当前的行情下抛出一份涉及数百亿资金的定增方案，就如同寂静的树林中闯入一只熊，很难不引发某种扰动。问题是，似乎有更多的大家伙准备效仿。 9月17日，华夏银行（60015.SH）发布公告称，经董事会审议通过，拟非公开发行合计不超过25.65亿股普通股，募集资金总额不超过292.36亿元，扣除相关发行费用后全部用于补充核心一级资本，提高资本充足率，支持未来业务持续健康发展。 《投资时报》记者注意到，这一定增方案抛出后，引起关注的并非是否让股市承压，而是此次定增价要显著高于当前股价，参与定增的股东方缘何要参与这看起来注定“亏本”的买卖？ 截至9月21日收盘，华夏银行8.03元/股的表现已较52周高点回落21%。同时，其每股净资产则达12.18元，较当前股价高出51.68%。 市场的另一个关注点是，鉴于此前已有几家大型银行推出资本补充计划，随着华夏银行的加入，不少业内人士推测银行新一轮“定增潮”来临，毕竟当前诸多银行“缺血”是不争的事实，亦有券商研究机构声称华夏银行此举只是解决历史遗留问题，不存在所谓的“市场抽血”。 无论如何争议，华夏银行资本损耗较快、盈利能力下降、资产质量仍未趋稳等问题终究显而易见。 核心一级资本告急 华夏银行定增公告显示，本次非公开发行普通股股票的认购对象包括：首钢集团有限公司（下称首钢集团）、国网英大国际控股集团有限公司（下称国网英大）和北京市基础设施投资有限公司（下称京投公司）等三名特定对象，分别认购不超过约5.2亿股、7.37亿股、13.07亿股。 按发行上限计算，非公开发行完成后，华夏银行总股本将从128.23亿股增至153.87亿股。 根据截至6月30日的股东名册数据及发行对象拟认购股份数量上限进行测算，本次发行完成后，首钢集团持股比例将保持在20.28%，仍为华夏银行第一大股东；国网英大持股比例将增至19.99%，取代人保财险成为第二大股东。 京投公司此前并不持有华夏银行股份。若按照本次发行股份数量上限完成发行，其持股比例将达到8.5%，成为华夏银行第四大股东。 事实上，近年来中国的银行资本承压明显，已有不少股份制商业银行主动发起补充资本行动。 3月12日，农业银行（601288.SH）公布1000亿元的定增计划，用于补充银行核心一级资本。4月28日，交通银行（601328.SH）宣布拟发行600亿元可转债发行计划，以进一步充实资本，提升资本充足率。8月31日，工商银行（601398.SH）公布，拟发行不超过10亿股境内优先股，扣除发行费用后将全部用于补充其他一级资本。相对于上述三家，华夏银行因自身体量其定增涉及金额仍不算“庞大”。 但对于华夏银行此次定增，申万宏源金融马鲲鹏团队认为“不是新问题”。该团队表示：“华夏银行资本补充问题讨论已久，本次定增属于靴子落地，以解决历史遗留问题。大部分股份行在2015年至2017年发起定增补充资本，而华夏银行资本问题一直没有得到解决，此次定增属于补充前期资本缺口，并不意味着新一轮银行‘定增潮’。” 《投资时报》记者翻阅华夏银行2018年中报数据发现，即便此次定增可归结为历史遗留问题，但近年来其一级资本消耗比较快，告急信号闪现。 数据显示，该行核心一级资本充足率从2015年末的8.89%逐年下降至2018年6月末的8.06%，已经低于当前银行业平均水平，并接近目前监管层对非系统重要性银行的红线要求7.5%，而此次的定增计划就是为了补充紧张的核心一级资本。 “说遗留问题有一定道理，但是当前其核心一级资本紧缺是事实，此次资本补充也是为了核心一级资本，说它是新一轮资本补充潮的一员也正确。”业内人士评价称。 亏本买卖？ 值得注意的是，参与此次定增的股东看起来是做了“亏本买卖”。 |
