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摘要：在沉寂一段时间后，元宇宙概念再度活跃并获得资金关注。作为新的炒作题材，虽然元宇宙概念还相对模糊，但市场资金仍给与较高的关注度。 有分析指出，随着算法、交互、VR/AR等技术的逐步成熟，元宇宙有望提振硬件、软件需求。在目前市场持续震荡格局中，获得... 在沉寂一段时间后，元宇宙概念再度活跃并获得资金关注。作为新的炒作题材，虽然元宇宙概念还相对模糊，但市场资金仍给与较高的关注度。 有分析指出，随着算法、交互、VR/AR等技术的逐步成熟，“元宇宙”有望提振硬件、软件需求。在目前市场持续震荡格局中，获得资金关注的板块有望出现超额收益。建议投资者逢低关注VR/AR、人工智能、云游戏等相关细分领域机会。 早在2013年，谷歌推出智能眼镜后，全球VR/ AR 行业陷入热潮期。2020 年，谷歌以1.8亿美元价格收购 North， 2021 年Snap也以超5亿美元价格收购 WaveOptics，VR/AR 行业再次迎来快速发展期。 IDC预计，2020年AR/VR市场全球支出规模将达到120.7亿美元，同比增长43.8%。长远来看，IDC 对全球市场持乐观态度，全球总支出规模在2020-2024的5年预测期内将达到54.0%的复合年增长率，呈现出较好的发展趋势。 首创证券何立中指出，VR/AR被认为是未来5G的核心应用场景，也是继智能手机后最为重要的终端产品之一。国内VR/AR产品的投资方向可以从两方面入手：一是继续深耕VR内容，字节跳动收购Pico后可以对标Facebook做内容、软硬件协同。二是VR/AR硬件的开发，带动仅次于智能手机的消费电子产业投资机会。由于国内VR/AR处于发展初期，对各个公司的业绩贡献比例较小。目前从概念股的角度，推荐相关概念股歌尔股份、水晶光电、芯原股份等。 另外，在元宇宙概念中，云游戏是重要的一环。国海证券分析师朱珠指出，目前，云游戏处于扩大用户规模的发展初期，随着5G商用的推进、用户对云游戏的接受度不断提升，以及高品质云游戏产品的不断涌现，云游戏有望释放潜力，带来游戏行业规模的新增量。 据5G云游戏产业联盟《云游戏产业发展白皮书(2020)》， 2020 年 ，随着5G网络和终端的进一步普及，云游戏作为5G商用第一候选，其关注度和景气度持续攀升。2020年云游戏市场规模约为 32.6亿元，今后三年云游戏产业市场规模复合增速有望达到100%以上，到2025年，行业市场规模将达到1000亿元以上。概念股方面，完美世界、三七互娱、顺网科技被业内普遍看好。强大的算法是元宇宙更具创造性、拟真性的关键变量。随着机器学习数据量的累积和算法的改进，人工智能在元宇宙中扮演着重要的角色。随着人工智能产业不断升级，SoC架构、边缘计算、类脑芯片等技术创新逐步落地，算力持续提升，以及人工智能算法开发模块产品性能不断增强，开发平台硬件适配稳步推进，人工智能技术的应用或将进一步加速。个股方面，建议关注海康威视、科大讯飞、中科创达、大华股份、奥普特、石头科技等。 潜力股精选 歌尔股份(002241)受益出货强劲增长 公司从2012年开始布局VR/ AR产业，是国内乃至全球最早的公司之一。不仅与Facebook、索尼等企业建立了长期合作，还深入参与客户VR设备的研发、设计及生产环节。较2017年前的PCVR，此轮VR硬件产品正逐渐走向成熟。华泰证券指出，字节跳动收购歌尔集团旗下的Pico，有望带动国内VR市场加速发展。随着VR用户数增加，将吸引更多内容厂商在VR持续加码，而生态的完善也反过来有望吸引用户购买更多VR设备，形成良性正反馈，支撑起元宇宙产业的长期发展。作为VR领域全球布局最早，技术实力最强的企业之一，公司有望受益于次轮VR、AR的硬件设备出货的强劲增长，业务持续保持快速发展。看好VR、AR产品作为“元宇宙”硬件载体的长期发展空间，以及公司4+4(零件+整机)战略下的业绩弹性。 水晶光电(002273)营收有增量空间 公司2021年第三季度实现营收11.3亿元，同比增长27.0%，达到单季度营收历史新高，实现归母净利润1.8亿元，同比增长34.5%，扣非归母净利润1.7亿元，同比增长50.5%。公司持续加大研发投入，三季度研发费用同比增长5.5%至6432.2万元，占收入比重达到5.7%。华泰证券指出，公司在前三季度持续深化与手机大客户的合作关系，并不断探索公司产品在智能安防、家居、汽车等新领域的应用机会。AR业务方面行业级AR眼镜已实现量产。2021年9月22日公司公告称拟与Moveon在新加坡设立合资公司，生产高性价比光学产品。华泰证券看好公司在强化主业的同时，拓展新品品类和新市场空间。公司在稳固手机主业的同时，积极把握AR+智能汽车产业趋势，加快推进产品创新，光学元器件、薄膜光学面板、生物识别、新型显示、反光材料五大板块的战略布局将获得长期高质量发展。公司有望受益于AR、智能汽车等领域带来的营收增量空间。 芯原股份(688521)迎历史性发展机遇 |
