投资陈诉点击率在下滑时 高盛等投行研究员如何转型

　　香港万得通讯社报道，高盛和摩根士丹利正与贝恩和麦肯锡之类的公司展开剧烈竞争，但愿向实体企业推销其研究处事，以抵消传统客户，也就是对那些资产公司业务大幅下滑。

　　银行面对着削减本钱的压力，固然阐明师的本钱低于明星生意业务员，但他们对利润的孝敬很难被量化。并且，卖方经济学家，阐明师的很多事情都是反复的，并且许多研报并没有被遍及阅读。更“糟糕”的是，此刻越来越多的资管都在扩张其本身的内部研究团队。

　　独立阐明团体BCA预计全球投资研究支出每年约为160亿美元，但估量在将来几年急剧萎缩。咨询公司Quinlan&Associates最近对资产打点人员举办的一项民意观测显示，他们打算将研究预算削减30%。

　　据Quinlan&Associates的数据，大型银行和经纪公司每周通过电子邮件发送40,000多份研究陈诉，而业内人士暗示，每周只有2-5%的研究电子邮件被阅读。

　　在已往很长的一段时间里，大量的研究和经济阐明由华尔街的卖方阐明师构成，其客户一般为对冲基金和基金司理，也就是行业里说的“买方”。但这些资管公司连年来面对着庞大的用度压力，因此试图削减本钱。与此同时，源自欧盟的新礼貌已经“波及”到了美国银行，要求这样银行向投资者收取他们提供的研究用度，而不是将本钱绑缚在生意业务佣金里。因此，基金司理已大幅削减研究支出预算，这也变相的在倒逼这些卖方银行在业界寻找新的机会。

　　摩根士丹利全球研究主管西蒙?林德说：以前通过寻找企业来赚钱的方法没有想过，可是此刻不得不这样去做。而高盛的想法例有些差异，首席执行官大卫?所罗门一直致力于与小公司的高管成立干系，但愿通过这样的要领可以辅佐其投行的业务。高盛的全球研究主管斯蒂芬?斯特林也暗示这种转型也长短常真实的，但愿研究团队可以对其客户真正的发生代价。

　　卖方银行内部的研究部分凡是拥有相当多的人力和资源以形成一个智库，而且和咨询公司相形见绌，从简朴的股票推荐到企业情绪阐明，行业，经济和金融研究。按照Greenwich Associates的数据，去年美国基金司理付出的研发和生意业务佣金总额靠近80亿美元，低于2009年140亿美元的峰值。

　　固然银行的阐明师大部门都接管过培训，可是他们的偏重点是提供投资相关的处事，好比寻找有关生意业务计策的详细发起。这意味着银行不得不从头调解他们的研究偏向，以便更容易被高级打点人员消化，缔造更遍及的研究代价，就像贝恩或BCG等咨询公司所发生的研究。

　　今朝最大的障碍就是将这些银行的研究产物“转达”至正确的客户手中。摩根士丹利的Mr Bound暗示：挑战在于分销，今朝的渠道都是是将研究成就分派给资产司理，对冲基金和财产打点机构，而假如要给企业客户的话会是一个艰巨的战役。摩根大通全球研究主管Joyce Chang暗示，摩根大通(JPMorgan)，美国银行(Bank of America)或花旗(Citi)等拥有大型贸易运营的全能银行一直在为企业客户提供营销研究处事。去年该银行去年推出了一款名为JPMorgan Perspectives的新研究产物，该产物更具主题性，针对一般企业读者群，常常回收首席执行官杰米?戴蒙作为贸易圆桌集会会议主席接头的话题。而这样的一个计策也常常可以获得一些客户的反馈。